V tomto článku vysvětlíme, co je hodnotové investování, jak se hodnotové akcie liší od růstových akcií a jaké jsou výhody a nevýhody tohoto typu investování.

Jaká je Definice hodnotového investování

Hodnotové investování (Value Investing) je strategie založená na identifikaci a výběru podhodnocených akcií s využitím technické analýzy. Poměrně často mezi takové akcie patří cenné papíry velkých společností s vysokým dividendovým výnosem.

Jsou chvíle, kdy trh reaguje na negativní události příliš dramaticky, a tím vyvolává pokles cen akcií některých společností, který neodpovídá dlouhodobé fundamentální výkonnosti uvedených společností. Tato přehnaná reakce účastníků trhu umožňuje nakupovat akcie za méně, než je jejich vnitřní hodnota, tj. za méně, než jakou mají hodnotu.

Strategie Value Investing je založena na konceptu představeném v roce 1920 dvěma profesory Columbia Business School – Benjaminem Grahamem a Davidem Doddem. Byl vylepšen v roce 1934 a později se stal populární poté, co Graham v roce 1949 vydal svou knihu „The Intelligent Investor“.

Kdo jsou Legendární hodnotoví investoři

  • Warren Buffett. Také známý jako „mudrc“ nebo „věštec z Omahy“ je hlavním vlivným hodnotovým investorem moderní éry. Pevně věří v investiční model založený na hodnotě. Buffet vytvořil finanční impérium nákupem podhodnocených akcií
  • Benjamin Graham. Byl patronem strategie Value Investing a také autorem, zakladatelem investiční organizace a Buffettovým mentorem.
  • Charles Munger, miliardář, investor a Buffettova pravá ruka
  • Bill Ackman, zakladatel a generální ředitel hedgeového fondu Pershing Square Capital Management

Jaký je rozdíl mezi Růstovými a Hodnotovými akciemi

Růstové akcie jsou cenné papíry společností s rychle rostoucími výnosy a vyhlídkami na významný růst cen v budoucnu. Takové společnosti investují maximum do vývoje produktů a zlepšení své pozice na trhu, a proto vyplácejí minimální nebo žádné dividendy. Docela často patří do technologického nebo biofarmaceutického sektoru.

Hodnotové akcie jsou cenné papíry, které investoři považují za obchodovatelné pod férovou tržní cenou. V mezičase akcionáři obvykle dostávají velké dividendy. Investoři upřednostňují použití takových akcií jako zajištění v komplikovaných tržních podmínkách, protože zůstávají stabilní i v době krize. Takové akcie obvykle patří finančním a energetickým společnostem.

Jaké jsou Růstové a Hodnotové indexy

Jednoduché strategie hodnotového nebo růstového investování zahrnují výběr akcií zahrnutých do speciálních indexů – S&P 500 Pure Value Index a S&P 500 Growth.

Hodnotové investování do S&P 500 Pure value index

Tento hodnotový index se skládá z akcií zahrnutých do indexu S&P 500, které vykazují nejlepší hodnotu. Index S&P 500 Pure Value se počítá od roku 2005 a je v něm 119 společností.

Čtěte také  Průvodce pro indikátor Williams Percent Range (Williams %R)

Dne 30. listopadu 2022 bylo 5 hlavních sektorů indexu:

  • Finance – 31,1 %
  • Zdravotní péče – 13 %
  • Energie – 11,2 %
  • Spotřební zboží – 10,2 %
  • Veřejné služby – 7 %

Top 5 společností indexu je:

  • Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) – Energie
  • Cigna Corporation (NYSE: CI) – Zdravotní péče
  • Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.B) – Finance
  • Valero Energy Corporation (NYSE: VLO) – Energetika
  • Archer-Daniels-Midland Company (NYSE: ADM) – Spotřební zboží

S&P 500 Growth

Tento růstový index se skládá z akcií společností, které představují rostoucí sektor akciového trhu. Index se počítá od roku 1995 a zahrnuje 242 společností.

Dne 30. listopadu 2022 bylo 5 předních sektorů indexu:

  • Informační technologie – 44,1 %
  • Spotřební zboží cyklické – 14,8 %
  • Zdravotní péče – 12,9 %
  • Komunikační služby – 9,8 %
  • Finance – 7,6 %

Top 5 společností indexu S&P 500 Growth:

  • Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) – Informační technologie
  • Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) – Informační technologie
  • Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) – Spotřební zboží
  • Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) – Komunikační služby
  • Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) – Spotřební zboží

Jaké existují ETF pro Hodnotové investování

Hodnotové ETF jsou burzovní fondy, které analyzují ukazatel Cena/Výnosy, ukazatel Cena/Účetní hodnota (P/BV), atd., aby identifikovaly podhodnocené akcie a investovaly do nich.

Populární hodnotové ETF jsou:

  • iShares MSCI USA Value Factor ETF (VLUE)
  • Vanguard Russell 1000 Value Index Fund ETF (VONV)
  • Invesco S&P 500 Revenue ETF (RWL)

Jaké jsou Výhody a nevýhody Hodnotového investování

Výhody:

  • Hodnotové akcie jsou cenné papíry velkých a silných společností etablovaných na trhu
  • Jejich akcionáři zpravidla dostávají dobré dividendy
  • Takové akcie jsou méně náchylné na kolísání cen, jsou tedy stabilnější než růstové akcie během propadů trhu
  • Hodnotové akcie mají vyhlídky na růst díky dobré fundamentální výkonnosti společnosti

Nevýhody:

  • Riziko kapitálových ztrát
  • Podrobná fundamentální analýza vyžaduje spoustu času
  • Jakákoli fundamentální analýza je subjektivní

Hodnotové investování - Závěr

Hodnotové akcie jsou cenné papíry, o kterých se investoři domnívají, že se obchodují pod jejich reálnou tržní cenou. Investování do nich se nazývá hodnotové investování. Nejčastěji tyto akcie společností patří do finančního nebo energetického sektoru.

Investování do cenných papírů má své nevýhody i výhody. Mezi výhody patří vyhlídky na růst ceny akcií a dividendy, zatímco mezi nevýhody patří vysoké riziko ztráty kapitálu.